1. 强制减仓
期权合约买方拥有的是权利而非义务,持仓不需要冻结保证金,因此不会因保证金不足而触发强制减仓;期权合约卖方履行的是义务,因此持仓时需缴纳持仓保证金,并且有维持保证金的要求。 若由于市场行情的异动,卖方目前的账户余额低于持仓仓位所需的维持保证金,账户将触发强制减仓,当减仓至账户风险足够低时,会停止减仓操作,账户状态恢复正常。
在强制减仓过程中:
a) 用户无法在该账户中进行主动交易,但仍可以往该账户转入保证金以降低账户风险,尽快脱离强制减仓状态;
b) 若账户中有多个期权合约仓位,系统会优先选择降低风险效果最好的仓位进行减仓操作;
c)每一次减仓单的成交,都会向该账户收取一次减仓惩罚费,作为账户风险管理不当的惩罚,该项费用将会全部注入风险准备金;
d) 当减仓至账户风险足够低时,会停止减仓操作,账户状态会恢复正常,用户可以继续操作该账户;
e) 若市场进一步向着对账户持仓不利的方向变动,导致用户的账户权益低于强制平仓线,账户已资不抵债,此时账户将触发强制平仓。
2. 强制平仓
在强制减仓过程中,若市场进一步向着对账户持仓不利的方向变动,账户出现资不抵债的情况,那么账户将触发强制平仓,以帮助用户及时止损。
强平条件:当账户的权益极低时,即低于账户所有持仓平仓所需要支付的手续费、惩罚费、滑点损失*,将为用户强平所有仓位。
强平后果:强平动作将账户所有仓位按照标记价格并考虑滑点损失调整的因素做强平,同时收取手续费和爆仓惩罚费。强平后若账户净资产为负,负资产部分将由强平过程中产生的减仓惩罚费优先进行弥补,剩余无法弥补部分在结算期末将由风险准备金进行抵扣。如风险准备金无法全额抵扣,由该结算期内所有净盈利的用户共同分摊。
*滑点损失:指标记价格与预期的实际成交价格之差。用户账户在强制平仓时,账户卖出(买入)仓位的成交价格,由标记价格减去(加上)滑点损失得到。